Porque especular em opções é comprar ingresso pro Cemitério dos Malandros

Ver determinado negócio qualquer subir 60, 70, 100% ou mais em um único dia realmente suscita a idéia de que é possível ficar muito rico em pouco tempo.

E é isso que acontece com as opções.

Opções nada mais são do que promessas de alguém te entregar (ou voce entregar para alguém) determinada coisa em um futuro pré-determinado. Uma opção de compra sobre uma ação é a promessa de alguém te entregar (caso você tenha comprado essa opção) uma ação por um preço X daqui a algum tempo (semanas ou meses).

Quando o valor dessa ação oscila, a opção também oscila. E a oscilação costuma ser muito maior, percentualmente, do que a própria ação. É comum ver uma ação subir 2% e algumas opções dessa ação subirem 20 ou 30%.

Logo, comprar uma opção seria uma maneira muito mais prática e rápida de ganhar dinheiro do que a própria ação? Não! E alguns motivos são listados abaixo:

1 - Na velocidade que ela sobe, ela cai. Enquanto dificilmente uma ação cai 10% em um dia, com uma opção isso é normal.

2 - Opções são iguais iogurte ou estagiários: tem data de validade. Chegou na data, elas expiram.

3 - Efeito Theta (e esse talvez é o mais importante): Conforme passa o tempo (e chega o vencimento da opção) esta invariavelmente tende a ficar mais barata. Muitas vezes, mesmo com o preço da ação subindo, o valor da opção cai. E rápido.

A Justificativa por trás do efeito theta é simples: Imagine que você compra uma opção que te dá o direito de comprar uma ação por 10 reais daqui 2 meses. Hoje essa ação vale 9 reais. Ainda assim a opção pode custar alguns reais (1 real, por exemplo), porque daqui a 2 meses a mesma ação poderia custar 12 reais e você sairia no lucro ao ter o direito de compra-la por 10 reais.

Mas se esses 2 meses passarem, e no dia anterior ao vencimento a ação ainda estiver custando 9 reais? Dificilmente alguém vai te pagar muito pra ter o direito de comprar de você uma ação MAIS CARA do que se vende no mercado.


Isso é o efeito theta. E o Diagrama acima mostra bem ele, exibindo a queda do preço da opção até o seu vencimento, se a ação não subir, imputando perda de dinheiro a quem comprou a mesma. E é ele que manda muita gente gananciosa pro grande Cemitério dos Malandros, cheio de pessoas que um dia enxergaram na compra de opções a fórmula para enriquecer rapidamente.


Pode até surgir algum malandro que diz que ganhou 100%, 200% em opções. Mas lembre-se: Não adianta nada ganhar 100% 4 ou 5 vezes seguidas se basta apenas UMA VEZ algo dar errado pra você perder TUDO. Uma vez perdido tudo, não adianta ganhar 1 zilhão %, é game over.

Então se é pra apostar, pegue seu dinheiro, compre bebidas e vá jogar poker com os amigos. Pelo menos será mais divertido do que ficar na frente de um Home Broker.

O Mito da Preferência do Mercado por Dilma

Neste ano eleitoral, uma das frases que mais ouvimos relacionando as eleições ao mercado financeiro foi "O Mercado prefere Dilma".

De fato a continuidade da atual política econômica, de manutenção de baixa inflação, é algo que sem dúvida agrada o mercado. Ninguém quer de volta algo parecido com a década de 80.

A Continuidade da política atual agrada ao mercado, claro. Mas ambos os candidatos garantem essa continuidade. Dilma é sucessora de Lula, que manteve a política de FHC. Serra, por sua vez, é o próprio sucessor de FHC. Ambos não fariam grandes mudanças no atual cenário da fazenda.

No entanto, nesta última semana observamos algo bastante curioso.

Ao Ser divulgada a pesquisa CNT/Sensus, apontando empate técnico entre os dois candidatos, duas ações de estatais dispararam sobremaneira, mesmo comparada à outras altas da Bolsa de Valores: Petrobrás e Eletrobrás, duas estatais do governo federal!

Exato! Aquela mesma Petrobrás, que neste ano viu seu valor cair quase 30% em razão de problemas da gestão escolhida pelo governo federal, disparou com a esperança de que uma mudança de governo faça com que a empresa seja melhor administrada (e com mais profissionalismo e transparência).

A Eletrobras, em 2 dias, subiu mais de 8%. A Petrobrás, em um unico dia (15/10/2010), subiu quase 3%. A Discrepância é ainda mais acentuada ao se observar que naquele mesmo dia, várias ações apresentaram queda e o índice Bovespa subiu apenas 0,02%

Será mesmo que o mercado prefere Dilma?

Para quem quiser maiores informações, segue notícia: http://epocanegocios.globo.com/Revista/Common/0,,EMI179542-16359,00-BOVESPA+FECHA+EM+LEVE+ALTA+DE+A+PONTOS.html

Desastre de Governança na Petrobras > Desastre do Óleo no Golfo do México

Desastre da BP no Golfo do México X Desastre do governo federal na Petrobras (Na Foto: Ministro das Minas e Energia do Brasil)

Neste ano, as ações da Petrobras já desvalorizaram mais do que as ações da petrolífera européia British Petroleum (BP) (27,58% contra 26,26%).

Para quem não lembra, a BP foi a responsável, no meio deste ano, pelo maior desastre ambiental da história, no golfo do México, o que motivou rumores até sobre sua possível falência mediante o volume de indenizações à serem pagas.

Esse foi o motivo das ações da BP terem caído tanto. Agora, quais as causas da Petrobrás terem caido tanto?

Um dos grandes motivos foram sua capitalização. Mas capitalizações não fazem ações cairem tanto assim. Só que da petrobras foi no limite da obscuridade e ingerência política.

O Fato da Petrobrás ser uma empresa estatal, sob o comando, na última linha, do presidente da república e do ministério das minas e energia, fez com que sua capitalização (e as consequência da mesma) fosse conduzida de maneira desastrosa e morosa, ao longo de quase todo esse ano, terminando somente agora.

Além do mais, o motivo da capitalização até hoje é controverso, já que o dinheiro captado das mãos dos investidores, foi devido à uma suposta "dívida" da empresa com o governo federal.

Bem, meus caros, quando houve o vazamento de óleo da BP, a Petrobrás mandou ajuda. Agora, será que existe alguma empresa* que queira ajudar a nossa grande estatal com uma lição de BOA governança, para dar uma folga nas perdas dos investidores nacionais?


* = Sugiro que a Petrobras tenha algumas lições com a EZTEC. Esse fim de semana cheguei em casa e vi um encarte que a empresa mandou por correio para minha mãe, que tem ações da mesma, explicando sobre o resultado da empresa e perspectivas futuras. Sensacional, Parabéns! E Você, sugere alguma outra empresa símbolo de governança? Coloque nos Comentários!